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...
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| 1.
Rendite ohne Berücksichtigung von Steuern |
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..cc
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Nominalzinssatz x 100
Rückzahlungskurs -
Anschaffungskosten |
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----------------------------------
+ ------------------------------------------------------------------ |
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Anschaffungskurs
Laufzeit in Jahre |
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vv
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| An
einem konkreten Beispiel ausgerechnet bedeutet dies: |
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cc
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| 3,25
% BUNDESREP.DEUTSCHLAND BUNDESOBL.SER.130 V1999 (04)
[WKN: 114 130] |
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..
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| Nominalzinssatz.................:
3,25 % |
| Anschaffungskosten............:
98,62 % (resp. Euro) (incl.
Bankkosten für Anschaffung!) |
| Laufzeit..............................:
1,794 Jahre |
| Rückzahlungskurs..............:
100,00 % (resp. Euro) |
|
..
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| Daraus
ergibt sich nach Einsetzen in die oben aufgeführte
Formel: |
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vc
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3,25 x 100
100 - 98,62 |
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--------------------------
+
-----------------------------------------
= 4,06 % |
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98,62
1,794 |
|
vv
|
| Die
Rendite unter Berücksichtigung aller Kosten beträgt
somit 4,06 Prozent. |
|
vv
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.. |
|
..
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| 2.
Rendite nach Steuern |
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| Nominalzins x
[(100-Steuern in % / 100) x 100]
Rückzahlungskurs - Anschaffungskosten |
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----------------------------------------------
+ ----------------------------------------------------- |
|
Anschaffungskurs
Laufzeit in Jahre |
|
vv
|
| An
einem konkreten Beispiel ausgerechnet bedeutet dies: |
|
vv
|
| 3,25
% BUNDESREP.DEUTSCHLAND BUNDESOBL.SER.130 V1999 (04)
[WKN: 114 130] |
|
..
|
| Nominalzinssatz.................:
3,25 % |
| Anschaffungskosten............:
98,62 % (resp. Euro) (incl.
Bankkosten für Anschaffung!) |
| Laufzeit..............................:
1,794 Jahre |
| Rückzahlungskurs..............:
100,00 % (resp. Euro) |
| Grenzsteuersatz.................:
50 % (nur vom Zinsertrag!) |
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..
|
| Daraus
ergibt sich nach Einsetzen in die oben aufgeführte
Formel: |
|
vc
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3,25 x [(100-50) / 100)]
100 - 98,62 |
|
-----------------------------------------
+
-----------------------------------------
= 2,416 % |
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98,62
1,794 |
|
vv
|
| Die
Rendite unter Berücksichtigung aller Kosten beträgt
somit 2,416 Prozent. |
|
vv
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| Aus dieser
Beispielrechnung ergibt sich zudem noch der Hinweis, dass
ein hoher Nominalzinssatz bei Anleihen nicht das
Entscheidende ist - zumindest dann, wenn man seinen
Sparerfreibetrag schonen möchte. |
| Es ist durchaus
möglich, mit einer Anleihe, die "nur" einen
Nominalzinssatz von 3,25 Prozent hat, 4 Prozent und mehr
zu erreichen. Auch die Konstellation, mit einem
Nominalzinssatz von 2 Prozent 7 Prozent Rendite zu
bekommen, ist möglich. |
| Einzige
Voraussetzung ist, dass der Kurs der Anleihe entsprechend
weit unter 100 % resp. Euro liegt. |
| Überhaupt ist
es nicht nur aus steuerlichen Gründen vorteilhaft, Anleihen
zu kaufen, die unter 100 % rentieren. Denn so sind
Renditeabschläge durch evtl. Kursverluste unmöglich. Mit
anderen Worten: |
| Eine Anleihe,
die bei 98 Prozent (Euro) steht und 5% Rendite bietet ist
einer Anleihe, die die bei 110 Prozent (Euro) Kaufpreis
steht und ebenfalls 5 % Rendite bietet, immer vorzuziehen. |
